【错峰生产】建材行业周报:看好玻璃水泥跨年行情,中长期优选消费建材细分龙头

    建材行业周报:看好玻璃水泥跨年行情,中长期优选消费建材细分龙头

本周继续重点推荐海螺水泥,华新水泥,中国巨石,北新建材,三棵树,旗滨集团,信义玻璃

1、北方迎来错峰生产,南方水泥供需格局向好,价格再次全面上涨。随着本周北方全面进入错峰生产周期,且浙江,江苏,湖南等地也陆续出台四季度错峰生产计划,华东地区将迎来年前最好的供需格局,目前华东地区需求良好,水泥熟料库存均处于低位,年前仍有涨价空间,四季度高基数也将为明年开春价格打下良好基础。根据我们最近对海螺水泥的调研,11月上旬公司日发货量突破100万吨,创历史新高,公司通过一系列措施,在华东地区对终端价格控制力更强,未来将提升业绩的稳定性。同时,公司骨料资源属性凸显,盈利能力突出,未来有望成为新的业绩增长点;继续推荐重点推荐海螺水泥及弹性标的华新水泥。

2、玻璃冷修线增多,供需格局改善。1-10月份全国平板玻璃产量为6.71亿重量箱,同比增长4.3%,单月产量为6423万重量箱,同比下滑0.3%,受地产投资及销售下行的影响,玻璃的需求开始下滑,但是考虑到玻璃销售与地产销售有2-4个季度的滞后期,我们认为,明年上半年玻璃需求仍有一定支撑。而本周沙河因为冷修及排污许可证问题共停产9条生产线,目前沙河地区冷修产能占全国总产能的4.7%,随着09-10年建设的生产线(占总产能的15%左右)相继进入冷修期,未来产能收缩的力度或许更大,叠加当前纯碱等原材料价格高企,预计玻璃价格将高位迈入明年,为明年一季度价格打下好基础。重点推荐标的:旗滨集团和港股信义玻璃。

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